Trading index options

5 coisas que você deve saber para negociar Opções de índice Aprenda estas noções básicas para negociar com sucesso SPX, VIX, outros No mundo da negociação de opções, existem muitos, muitos produtos que podem ser negociados. Há opções em ações individuais, índices de ações, moedas, commodities, títulos e muito mais. Opções de ações são muito populares mdash por um bom motivo mdash mas o foco deste artigo é no básico que todos os comerciantes devem saber quando as opções de índice de negociação. Algumas das opções de índice mais populares são as Opções de Índice SampP 500 (CBOE: SPX), o Índice de Volatilidade CBOE (CBOE: VIX), Opções de Índice Russell 2000. o Nasdaq-100 Index (NASDAQ: NDX) e o SampP 100 Index Options (CBOE: OEX). 8 VIX Trading Myths Debunked Aqui estão cinco coisas que você deve entender se você quiser trocar com sucesso as opções de index: 1: Opções de índices grandes e ativos são negociados sob o nome de whatrsquos chamado de European style. Opções em ações individuais e fundos negociados em bolsa (ETFs) geralmente são de estilo americano. Não entender as diferenças, pode, e quase certamente irá resultar em uma perda monetária em algum momento no futuro. As principais diferenças são que as opções européias: são liquidadas em dinheiro - nenhuma ação muda de mãos no vencimento não pode ser exercida antes do vencimento ter um método diferente para calcular o preço final de fechamento, ou liquidação, no vencimento. Esse preço de ajuste é um preço imaginário. Não é um preço real. Ele é calculado usando o preço de abertura de cada uma das ações do índice no índice de sexta-feira e, então, pressupõe que cada ação está sendo negociada a esse preço de abertura ao mesmo tempo em que calcula o valor do índice. Esteja avisado que isso pode trazer alguns preços de liquidação muito surpreendentes. O valor de cada opção é 100 dependente desse preço de ajuste. 2: As opções de indexação oferecem um portfólio diversificado de ações para negociar. Exceto em raras ocasiões, isso elimina a possibilidade de que algumas notícias surpreendentes sobre o ativo subjacente façam com que ele passe por um movimento de intervalo. Essa diversidade é boa para os comerciantes que adotam posições gama negativas e preferem menos movimento. Mas esta é uma característica negativa para os comerciantes que compram opções e amam movimentos gigantescos. 3: Algumas opções de índice são muito ativamente negociadas. Thatrsquos bom para o comerciante de varejo, porque ele / ela tem a oportunidade de negociar com as ordens de outros comerciantes mdash e não é dependente de negociação com os criadores de mercado. A vantagem normalmente é que as diferenças de compra / venda são reduzidas, e isso facilita a obtenção de um preço melhorado para seus pedidos. NOTA: Para ter alguma chance de obter uma boa execução comercial, nunca insira uma ordem de mercado ao negociar opções. Use ordens de limite. Se essa idéia for estranha a você, pergunte ao seu corretor como inserir ordens de limite. 4: Existem ETFs que tentam imitar o desempenho dos índices grandes e ativamente negociados. Três dos mais populares são o SPDR SampP 500 (NYSE: SPY), o iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) e o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQ). Esses ETFs constroem um portfólio que é tão semelhante ao do índice quanto possível. Esses ETFs também têm despesas de negociação e (pequenas) taxas de administração, portanto a correlação não é 100. Mas está perto o suficiente para a maioria dos traders. ATENÇÃO: Essas opções de ETF são negociadas o dia todo na terceira sexta-feira do mês - o típico Friday-Expiration Friday Friday e as opções de índice maiores não (veja 5 abaixo para uma exceção). Assim, essas opções são negociadas por mais tempo e isso afeta seu valor, especialmente à medida que a expiração se aproxima. Esses ETFs são uma fração do tamanho de seus índices irmãos. Isso é bom para o pequeno comerciante. Considerando que o menor número de contratos de índice que você pode negociar é um, são necessários 10 contratos de ETF para dar os resultados (muito semelhantes) da negociação de uma opção de índice. Isso permite que novos operadores ganhem alguma experiência colocando muito menos dinheiro na linha. As opções SPY representam aproximadamente 1/10 de opções SPX IWM que representam aproximadamente 1/10 de opções. RUT QQQ. Representam aproximadamente 1/40 de um. NDX. 5: As opções semanais nos índices são diferentes das opções de índice lsquoregularrsquo. Por exemplo, o SPX usa o sistema de liquidação de estilo europeu lsquonormalrsqual, onde calcula seu preço de fechamento usando o preço de abertura de cada uma das ações no índice, conforme descrito acima. No entanto, o mdash de opções SPX Weekly, onde os preços de liquidação são determinados na 1ª, 2ª, 4ª e 5ª sexta-feira do mês, são diferentes. Eles seguem o estilo europeu, exceto que seus valores de liquidação são calculados usando preços no final do dia de negociação e isso significa que não há possíveis surpresas no valor. Isso é uma armadilha para o investidor desavisado. Claro que todos devem sempre ler todas as regras sobre qualquer opção que ele / ela esteja considerando negociar. Mas muitos investidores não. Até certo ponto, a responsabilidade de nossos corretores, as opções de troca e a Clearing Corp. para ter certeza de que condições extraordinárias seriam gritadas dos telhados para alertar a todos. Mas os comerciantes de varejo devem fazer o dever de casa e verificar os diferentes aspectos das opções de índice que pretendem negociar. Este é apenas um começo para o que os comerciantes precisam saber para negociar opções de índice. As bolsas e o OCC (e provavelmente o seu corretor) oferecem muito mais material educacional sobre negociação de opções, praticamente tudo de graça. Aproveite esses recursos se planeja negociar esses produtos exigentes, mas potencialmente recompensadores. Siga Mark Wolfinger em seu blog Options for Rookies. Artigo publicado pela InvestorPlace Media, investorplace / 2012/05/5-coisas-que-você-deve-saber-para-trocar-índice-opções-spx-vix-spy-iw /. Todos os traders, e quase todos os não-traders, estão cientes dos principais índices de ações dos EUA, Europa e Ásia, porque esses são os índices que são relatados nas notícias. No entanto, muitos traders, e certamente a maioria dos não-traders, não sabem como os índices de ações são negociados e, muitas vezes, assumem que são negociados como ações individuais. Os índices de ações não podem ser negociados diretamente, e estão disponíveis apenas para informação (ou seja, como uma forma de acompanhar o desempenho dos mercados ou de um setor específico). Dados de mercado estão disponíveis para os índices de ações, e eles podem ser cartografados como qualquer outro mercado, mas não há como fazer uma negociação longa ou curta nos índices de ações reais. Mercados de futuros e opções Sempre que ouvimos um trader mencionar que eles estão comprados no Nasdaq, ou no FTSE 100, eles não são realmente longos ou curtos nos índices Nasdaq ou FTSE 100. Eles são realmente longos ou curtos em um mercado de futuros ou opções, como o mercado futuro de NQ ou o mercado de opções Z. Futuros e opções baseadas em um índice de ações são conhecidos como mercados de derivativos, porque são derivados do índice de ações subjacente. Existem mercados de futuros e opções disponíveis para todos os índices de ações populares. Mercados de futuros e opções de índices de ações são alguns dos mercados mais populares para os comerciantes de curto e longo prazo. Cartografando os Índices de Ações Os mercados de futuros e opções geralmente se movem em sincronia com seus índices de ações subjacentes (por exemplo, quando o índice de ações CAC 40 se move para baixo, o mercado de futuros CAC40 geralmente se move para baixo). Portanto, é possível fazer o gráfico dos índices de ações durante a negociação dos mercados de futuros ou de opções. Existem algumas vantagens em mapear os índices de ações em vez dos mercados de futuros ou de opções. Por exemplo, os índices de ações são mercados contínuos (ou seja, eles não expiram como contratos de futuros e opções), portanto, os traders não precisam atualizar seus softwares gráficos para um novo contrato a cada três meses (ou mensalmente dependendo do mercado em questão). . Além disso, os mercados de opções são difíceis de traçar porque eles consistem em muitos contratos igualmente ativos (com preços diferentes), portanto, o mapeamento dos índices de ações permite que um comerciante negocie contratos de múltiplas opções usando um único gráfico. Se você decidir fazer um gráfico dos índices de ações em vez dos mercados de futuros ou opções, observe que você ainda precisa atualizar seu software de negociação (o software de entrada de pedidos) para usar o contrato de futuros ou opções apropriado; caso contrário, você pode tentar Negocie um contrato expirado e questione por que ele não está funcionando. Index Option Trading Ive mencionou a negociação de opções de índice em várias outras páginas, especialmente no comércio das páginas da semana. O que isso significa? Você pode ter ouvido falar de opções de índice e ter sido intimidado pela ideia. Eu quero pegar uma página aqui e cobrir o que é um índice e como a opção no índice se compara com as opções regulares. O que é um índice Um índice nada mais é do que uma coleção de ações reais que geralmente são agrupadas em algum tipo de setor ou commodity. Eles costumam ser usados ​​para avaliar o desempenho do amplo mercado ou do setor ou commodity que eles representam. Alguns exemplos incluem o SPX, que é uma representação da avaliação dos estoques no SampP 500. Este seria um índice de mercado amplo. O SOX, o índice semicondutor é um exemplo de um índice setorial, enquanto o OIX, o índice do petróleo, é um exemplo de um índice relacionado a commodities. A maneira como um índice é valorizado varia. Alguns índices são conhecidos como preço ponderado, em que o valor do índice é essencialmente a soma do valor total de um número igual de ações que compõem esse índice. Outra abordagem para avaliação é conhecida como pesagem de capitalização. Nessa abordagem, a capitalização total de cada uma das ações no índice é agregada e dividida por algum valor divisor que reduz esse total a um número razoável. É importante entender a diferença porque isso pode afetar o movimento do índice para várias ações, especialmente quando elas são ações com preço mais alto. Opções de índice Muitos (mas não todos) índices negociam opções. Geralmente, a negociação de opções de índices não é muito diferente das opções de negociação de ações. O preço da opção é derivado do preço e da volatilidade do índice subjacente. Na maioria dos casos no contrato ainda representa 100 ações do índice subjacente. Existem algumas diferenças importantes nas opções de índice. Na maioria das vezes, as opções que negociamos em ações são opções de estilo americano. Outro estilo de opções frequentemente encontrado na negociação de opções de índices são as opções de estilo europeu. Estilo europeu vs opções de estilo americano Heres a linha de fundo com opções de estilo europeu. O comprador do contrato não pode se exercitar antecipadamente. O que isso significa para um vendedor de opções é que eles não precisam se preocupar com a atribuição antecipada, um problema em potencial se uma posição vendida for colocada no dinheiro. A maioria das opções de índice (mas não todas) são de estilo europeu. Exemplos incluem opções na RUT (Russell 2000), SPX (500 SampP), NDX (Nasdaq 100), DJX (Dow Jones 30). Há muitos outros também. Uma lista mais completa pode ser encontrada aqui. Expiração e Liquidação da Opção Ao contrário da maioria das opções, que deixam de ser negociadas na terceira sexta-feira e expiram e liquidam no sábado ao meio-dia, as opções de índice são um pouco diferentes. Não entender a diferença entre os dois pode ser perigoso para sua conta de negociação. A maioria das opções de índice deixa de ser negociada no fechamento dos negócios na terceira quinta-feira antes da terceira sexta-feira. O valor de liquidação é calculado com base no preço de abertura da manhã de sexta-feira de cada um dos componentes do índice. NÃO é baseado no tick de abertura do índice naquela manhã de sexta-feira, embora possa ser mais ou menos o mesmo preço. O valor de liquidação de cada um dos índices normalmente não será informado até várias horas depois. Por que esse tipo de comportamento representa problemas em potencial? Deixe-me dizer o que aconteceu com um dos meus negócios no NDX. Eu tinha vendido um spread curto que estava indo muito bem, embora eu não tivesse alcançado meu preço de fechamento. Quinta à noite, o mercado fechou e o NDX ainda estava 20 acima do meu curto strike. Na manhã de sexta-feira, houve algumas notícias que causaram uma forte venda e no mercado aberto, o NDX ficou de fora. Isso é certo, cerca de 25 e agora estou no dinheiro por 5. Para piorar as coisas, no meio da manhã, o mercado tinha recuperado grande parte da diferença e a posição teria expirado do dinheiro se tivesse resolvido no sábado como a maioria das opções Faz. Eu aprendi duas lições importantes disso. 1) Saiba como as opções que você está negociando realmente se comportam e 2) Nunca segure uma opção até a expiração. As opções do Índice de Liquidação de Caixa são liquidadas em dinheiro. Isso significa que, se uma atribuição fosse realizada, eu não seria forçado a comprar ou vender o índice (dependendo de sua atribuição de compra ou venda). Eu teria que resolver em dinheiro. Deixe-me dar um exemplo. Vamos dizer que eu vendi um 550 posto nu no RUT (não é uma boa idéia, a propósito) com o RUT negociando a 580. Vamos dizer que às quintas-feiras fecham, RUT está negociando a 560 e decidi segurar por expiração (outra má ideia ). Na sexta-feira de manhã, más notícias surgem antes que o mercado abra e as lacunas da RUT 15 tenham um valor de liquidação de 545. Eu não receberei ações da RUT porque não há estoque real. Em vez disso, serei obrigado a pagar a diferença entre o preço que eu pus a RUT para (550) e o preço de liquidação (450). Isso significa que devo pagar ao titular da opção 5 (ou 500) por cada contrato nessa posição. Vantagens das opções de índice Com todos os problemas que listei acima, pode-se perguntar por que as opções de índice de negociação em tudo Existem algumas vantagens da negociação de opções de índice. Uma vantagem com a negociação de opção de índice é o fato de que eles são exercícios de estilo europeu. Isso significa que se houvesse um caso em que a posição fosse contra mim e eu estivesse no dinheiro, eu não correria o risco de ser designado a menos que eu o mantivesse até a expiração. Uma das principais vantagens da negociação de opções de índices de base ampla é o tratamento fiscal que as acompanha. Isso não pretende ser uma discussão fiscal autoritativa, no entanto, a maioria das opções de índice de base ampla se enquadra na categoria de contratos da Seção 1256. Enquanto a maioria das outras opções de negociação se enquadram na categoria de ganhos de capital de curto prazo (15-35). O tratamento fiscal para os contratos da Seção 1256 é de 60 anos e 40 de curto prazo. Isso reduzirá a taxa de imposto efetiva para cerca de 23. Para a negociação de opções de índice em volumes maiores, isso pode fazer uma grande diferença. ETFs como proxy para o índice Não seria bom ter o melhor dos dois mundos? Ou seja, a capacidade de negociar com o mercado mais amplo ou setor específico e ainda não ter os riscos associados à negociação de opções de índice dos próprios índices. maneira com ETFs (Exchange Traded Funds). Não vou entrar nos detalhes do que é um ETF, a não ser dizer que é essencialmente uma ação apoiada pelas ações ou mercadorias que representa. Isso não é uma descrição precisa, mas boa o suficiente para os propósitos desta discussão. Como com qualquer coisa que você negocie, entender bem o produto antes de negociar é uma boa ideia. Negocio opções em muitos produtos ETF por vários motivos principais. Eles representam um amplo setor ou commodity que eu quero comercializar Eles se comportam como um estoque em quase todos os aspectos Eles são geralmente altamente líquidos e assim as opções são muitas vezes muito líquido Veja mais sobre porque eu comércio opções de ETF. Apenas para referência, há uma pequena lista de ETFs, o índice que eles rastreiam e algumas características básicas sobre eles.